En la medida en la que la inflación subyacene consiga mantener el tipo, el Banco Central Europeo puede mantener su discurso, "lo que implica iniciar la retirada de estímulos monetarios en algún momento a partir de este año y hacer alguna subida de tipos en algún momento a partir del año que viene", explica el gestor de carteras multiactivo de Fonditel. "Hay cierta probabilidad de que el BCE suba tipos de interés en la eurozona de aquí a año y medio, pero no es una probabilidad muy elevada", añade.
¿Cómo podemos preparar nuestra cartera ante este entorno que se avecina?
"No nos gusta asumir riesgos más allá de lo necesario", explica Fernando Aguado, director de inversiones de Fonditel. "Los valores que escojamos irán en función de nuestra filosofía de inversión patrimonialista", recalca.
Ahora mismo, hay que asumir mucho más riesgo para obtener una rentabilidad similar a años anteriores, explica Aguado: "En el binomio de rentabilidad/riesgo empieza a haber cierta descompensación y por eso hemos decidido bajar el riesgo en nuestras carteras".