"Tenemos un spread grande en cuanto a cómo han funcionado los mercados americanos, un crecimiento de la actividad económica récord que no se daba desde antes de la crisis. En Europa no estamos a esos niveles", explica Zamora quien, sin embargo, cree que a medio plazo Europa tiene unos niveles de valoración atractivos en equity.
Para el experto, es necesaria una política de retirada de estímulos monetarios por parte del Banco Central Europeo: "Tiene que haber una política de subida de tipos de interés. Si no, es difícil que Europa suba", señala.
"La bolsa EEUU le ha dado una paliza a Europa, pero a un cliente nuevo le diría que de su cartera de renta variable, el mercado EEUU fuese como mucho un 30%", recomienda Zamora.