"No habrá más bajadas de tipos este año, en 2024". Esa es la previsión de Gruopama AM para la zona euro. Al otro lado del Atlántico, en Estados Unidos, "sí es probable que haya una bajada de 25 puntos básicos en septiembre", de cara a las elecciones presidenciales del 5 de noviembre. Juan Rodríguez Fraile, responsable para Iberia y Latinoamérica de Groupama AM, argumenta en Mercado Abierto: "somos positivos con el crecimiento, pero somos negativos con la inflación". Para 2025, eso sí, estima que pueden darse hasta dos descensos del precio del dinero, tanto de la Reserva Federal, como del Banco Central Europeo.
Escucha la entrevista completa de Juan Rodríguez Fraile, de Groupama AM, en Mercado Abierto:
Juan Rodríguez Fraile, responsable para Iberia y Latinoamérica de Groupama Assets Management, argumenta: "somos positivos con el crecimiento, pero somos negativos con la inflación"
¿Cómo es Groupama AM?
Rodríguez Fraile define Groupama AM como una casa "prudente" donde la misión es "hacer las cosas bien". En ese sentido, las capacidades de gestión se enfocan en la parte monetaria, "a la que le sigue quedadando recorrido", también "en nichos muy específicos de deuda", y en renta variable, miran a la europea y la global. En cuanto a sus grandes fondos, los más demandados dentro de nuestras fronteras destacan los fondos monetarios, aunque en renta fija hay "muchísimo tirón" y en renta variable tienen tres productos "con muchísima demanda entre los clientes". Fondos que encajan en el "perfil medio conservador" del ahorrador español.
En la oficina del grupo en Madrid gestionan alrededor de 5.000 millones de los 110.000 millones de euros que tiene el grupo bajo gestión.
Periodo "de bloqueo" en el mercado francés
Después de las elecciones de este fin de semana abre un periodo "de bloqueo", un escenario "positivo para los mercados" no obstante dado que el peor escenario se hubiera abierto "con la victoria de cualquiera de los dos extremos". Todo esto, añade: "forma parte de una estrategia de Macron de cara a estas elecciones para no poder hacer nada hasta las presidenciales".
Nada nuevo bajo el foco del mercado
Para Groupama AM habrá dos focos de atención en el corto plazo: "Los datos de inflación y qué van a hacer los bancos centrales". Nada nuevo bajo el sol, en definitiva. Todo sigue pendiente de cuándo se producirá la primera bajada de tipos en Estados Unidos y si seguirán en Europa o esperarán a ver qué hará la Reserva Federal, pese a los mensajes de Christine Lagarde en el Foro de Sintra de desunión entre ambas entidades.
"Prudentes" de cara al segundo semestre
"Somos muy prudentes, pero somos constructivos para la renta variable". La principal razón que sustenta esta tesis es que considera que "los datos de crecimiento van a sorprender al alza". Estiman que repunte en la Eurozona hasta el 1% para este 2024, desde el 0,3% del primer trimestre. " Va a haber una sorpresa porque todavía el sentimiento del mercado es muy negativo".
