Las menores tensiones geopolíticas están provocando rebotes en el mercado al inicio de esta semana, sobre todo en la parte de renta variable. “Se trata de un movimiento pendular: los inversores pasan de estar a punto de entrar en pánico a estar animados”, señala José María Luna, socio de Luna Sevilla Asesores Patrimoniales. El experto, explica dónde posicionarse en small caps, pequeñas y medianas empresas, entre otras recomendaciones.
Escucha aquí el consultorio completo con Luis Vicente Muñoz:
El director de análisis y socio de Luna Sevilla Asesores Patrimoniales responde a las dudas que plantean los oyentes sobre diferentes fondos de inversión.
“En estos momentos, la gran mayoría de empresas de mediana y pequeña capitalización cotiza en unos precios que denotan un enorme descuento respecto a su valor intrínseco”, explica el experto. El problema de este tipo de compañías es que la situación actual del mercado no acompaña: los tipos de interés van a continuar altos durante un tiempo y la incertidumbre que generan sobre el inversor tampoco es buena porque buscan la estabilidad en compañías de mayor capitalización.
“Es cierto que la inflación no da tregua, sobre todo en Estados Unidos. El proceso desinflacionista es mucho más claro en Europa”. Concretamente, el fondo Axa Euro Credit Total Return invierte en deuda corporativa privada de la zona euro. Tiene una tendencia mucho más visible que en EEUU donde hay mayor tensión en la curva de tipos de interés. Tiene dos ventajas a su favor: la TIR y la gestión activa en la parte de duración. Ambos factores permiten que el fondo tenga una rentabilidad muy superior a la media de este tipo de fondos.
El analista recalca que “la edad es un sesgo a tener en cuenta para asumir mayor o menor riesgo, pero no es determinante”. Hay que buscar asesoramiento, marcar los objetivos y tener en cuenta las circunstancias del mercado. Para empezar, recomienda invertir en productos de retorno absoluto o renta variable internacional y deuda corporativa.
El Fondo Capital de la Semana
En el Fondo de la semana, Luna ha seleccionado dos ideas: el fondo Ram European Market Neutral Equity, un producto suizo de retorno absoluto. Y el fondo Horos Value International Small Caps, un producto de una boutique española de cíclicos.
