Esta mañana, Bankinter ha hecho público el visto bueno del Banco Central Europeo (BCE) para la salida a bolsa de Línea Directa y además anuncia luz verde distribución en especie entre sus accionistas la totalidad de la prima de emisión (por importe de 1.184 millones de euros) mediante la entrega de acciones de Línea Directa, "como paso previo a la salida a Bolsa de la Aseguradora", destaca la entidad en una comunicación remitida a la CNMV.
Con este primer paso quedan por cumplirse dos condiciones para la efectiva ejecución de la operación. En primer lugar, Bankinter y Línea Directa esperan también el visto bueno de la Dirección General de Seguros a la modificación de las participaciones significativas en la asegurador y, en segundo término, la aprobación y registro por parte de la CNMV del correspondiente folleto de admisión a cotización de las acciones de la aseguradora, "lo cual se prevé para mediados de abril", detalla Bankinter.
Con esta operación, la entidad tiene como objetivo poner en valor una compañía que atesora una trayectoria de 25 años, con más de 3 millones de clientes, que es líder en España en seguro directo, con un modelo de negocio altamente rentable y con un crecimiento que supera de forma recurrente al del resto del mercado.
Con esta operación se permite separar el negocio de seguro directo del puramente bancario, "permitiendo a cada compañía desarrollar sus estrategias a futuro de forma independiente y que estas puedan operar en sus respectivos entornos regulatorios con una estructura de capital y una política de dividendos adecuada a sus necesidades", explica Bankinter en la nota remitida a la CNMV.
La entidad bancaria considera que esta operación es excelente, tanto para Línea Directa como para el banco y para sus accionistas, a quienes se va a devolver el esfuerzo realizado en 1994, y en 2009 en la ampliación de capital para comprar a Royal Bank of Scotland el 50% que no controlaba de la aseguradora, por un importe de 426 millones de euros.
Valoración de Línea Directa
El valor de mercado de Línea Directa se fijó en 1.434 millones de euros basándose en un análisis de valoración realizado por expertos independientes.
Según esta valoración, el reparto de la prima de emisión (1.184 millones de euros) supondrá la entrega a los accionistas del 82,6% del capital social de la compañía, quedando en manos de Bankinter, como una participación financiera, el 17,4% restante, con un valor estimado, según ese mismo cálculo, de 249,7 millones de euros.
El reparto de las acciones se realizará a razón de una acción de la aseguradora por cada acción de Bankinter, lo que supondrá repartir un número de títulos equivalente al número actual de acciones del banco: 898.866.154, correspondientes al 82,6% del capital. Esto significa fijar el 100% de acciones de la aseguradora en 1.088.416.840.
Dado que Línea Directa cuenta actualmente con 2,4 millones de acciones, será necesario realizar un Split para ajustar esta cifra con la nueva cantidad de títulos.
El valor de referencia que tendrá Línea Directa en el momento previo a cotizar será de 1,318 euros por acción, que es el resultado de dividir la valoración del experto independiente (1.434 millones de euros) entre el número de acciones de la compañía.
