Alberto Iturralde considera que la caída que está experimentando la bolsa estadounidense podría ser una corrección temporal vinculada al vencimiento bursátil de marzo, aunque reconoce que la volatilidad ha aumentado y que "hay mucha frustración" entre sus seguidores porque actualmente no puede anticipar si se trata del "inicio de una gran caída" o simplemente de "un recorte que dentro de X días pueda terminar para volver a subir".
Durante la Clase de los Viernes con Laura Blanco, explicó que "para que esa caída continúe necesitamos que Europa caiga y no ha caído apenas comparado con Estados Unidos". Según el analista, "se necesita siempre un escenario coherente, no puede ser que tú estés diciendo 'vamos a morir todos' en Estados Unidos y el DAX no haya roto un soporte importante todavía".
El vencimiento de marzo como punto de inflexión
El experto pone el foco en el próximo vencimiento bursátil que llegará dentro de una semana exactamente. "La clave está en el vencimiento de marzo", sostiene Iturralde, explicando que "todo el mundo durante los días anteriores al vencimiento abre posiciones cortas al calor de las caídas", lo que obliga al sistema financiero a responder con compras.
Según el analista, tras el vencimiento la dirección del mercado dependerá del "relato" que se imponga: "Si la semana que viene vivimos un relato de incertidumbre, de que la recesión cada vez está más cerca, de que Donald Trump no va a poder refinanciar la deuda estadounidense, de que nos vamos a morir todos... lo normal es que no sea una caída que continúe", sino simplemente "un susto que hemos vivido durante estas últimas semanas".
Iturralde también abordó el reciente aumento en el precio del oro, vinculándolo con la pérdida de confianza en el dólar como reserva de valor global. "El oro es reserva de valor porque es un activo aceptado de manera universal", a diferencia de los criptoactivos que, en su opinión, "no lo son ni lo pueden ser".
Defensa europea y gasto militar
Durante la conversación, Iturralde mostró su preocupación por el creciente discurso sobre la necesidad de aumentar el gasto en defensa en Europa. El analista compara esta estrategia con los "bonos de guerra alemanes de los años 30", afirmando que son "iguales que la deuda que quiere emitir ahora Europa" para armarse.
"No hay cosa menos productiva que la defensa", afirma Iturralde, quien considera que este gasto solo generará empleo pero a costa del endeudamiento. "Europa se va a armar para defenderse de un peligro que no existe, pero se tiene que generar el peligro porque hay que eliminar a Europa del mapa", opina el analista.
El experto concluye expresando su preocupación sobre quién comprará esa deuda, advirtiendo que "esa deuda se va a pagar a costa de la pobreza de tus hijos y de ti", a menos que se recurra a compradores como China, aunque "a cambio de algo", lo que igualmente resultaría en "pobreza" según su análisis.
