En el espacio con gestoras de fondos en Mercado Abierto hoy nos acercamos a la casa alemana Allianz Global Investors. ¿Dónde pueden estar las mejores ideas de inversión de cara a este ñultimo trimestre del ejercicio? Lo hablamos con Romualdo Trancho, director y miembro del equipo de Desarrollo de Negocio de Allianz Global Investors.
Escucha la entrevista completa en el siguiente podcast:
Hoy conocemos la visión de mercado y la especialización de la gestora alemana Allianz Global Investors. Con Romualdo Trancho, director y miembro del equipo de Desarrollo de Negocio de la gestora.
Sector bancario
Lo que están viendo desde la gestora en el sector bancario en general, entendiendo el sector bancario como banca universal, es que está habiendo unas cifras de negocio muy sostenibles y muy solventes en términos de ingresos, en términos de margen beneficio y muy importante para el accionista, en términos de dividendo.
"Lo estamos viendo por ejemplo en España como entidades como BBVA o como Banco Sabadell, pues van a repartir un dividendo récord en muchos casos. Y otro factor importante y que parece que también se está activando es toda la actividad corporativa de fusiones, de adquisiciones".
Estrategia en renta fija
"El concepto de duración en renta fija es, sin ninguna duda, el impacto mayor que hay en la volatilidad tanto de los mercados como de las carteras de renta fija. Y por lo tanto, lo que hemos hecho a lo largo de este año es, de manera muy cautelosa, ir poco a poco aumentando las duraciones que tenemos en cartera, teniendo en cuenta que tenemos diferentes estrategias, puede ser una estrategia más de corto plazo, una estrategia más de medio plazo, entre cuatro y seis años", apunta el experto.
En ese sentido, con esa cautela, lo que han ido haciendo poco a poco es aumentar duración y cuando ha empezado ese ciclo de bajada de tipos, lo que han hecho es intentar anclar esos cupones que se dan ahora, que pueden estar entre el 5% y el 7%, que con un horizonte temporal de cuatro o cinco años "pensamos que son unas carteras solventes y que nos van a dar un retorno bastante eficiente".
Visión sobre China
China en una cartera global y diversificada de largo plazo siempre tiene que estar presente. "La pregunta es cuánto quiero tener en cada momento. Porque el entrar y salir de China simplemente por noticias cortoplacistas, al final la experiencia nos demuestra que siempre vas a entrar tarde y te vas a salir pronto y por lo tanto el resultado de esa inversión muy táctica y muy de corto plazo generalmente no es positiva", apunta Trancho.
Todos los detalles de la entrevista, en el podcast.