JP Morgan AM: “A la renta fija le queda recorrido sin perjudicar a la renta variable”

¿Ha llegado ese punto de inflexión en el que se empieza a comprar renta fija en lugar de renta variable? “Históricamente ese momento ha llegado con tipos más altos, en torno al 4%. El problema es que la tasa neutral ahora mismo es más baja y la gente se conformaría con unos tipos en los bonos más bajos que la media histórica”, explica Manuel Arroyo, director de inversiones de JP Morgan Asset Managament para España y Portugal. Asegura que a la renta fija “todavía le queda recorrido sin perjudicar a la variable”.

En el lado macroeconómico, JP Morgan AM augura un entorno de crecimiento global en lo que resta de año, aunque con menor crecimiento en Estados Unidos y una recuperación mayor en Europa.

La volatilidad continuará en los mercados emergentes, donde China será uno de los protagonistas. A pesar de los impactos de la guerra comercial podrían pasar factura restando unas décimas al PIB, Arroyo asegura que “tiene capacidad para estimular su economía si lo necesita”.